本周锌价重返15500元一线上方。这首要是在锌市基本面紧平衡的基础上受音讯要素和资金要素的两层推进所导致的。本周沪锌成交量和持仓量双双下滑，成交量再度回到日均20万手下方，持仓量回到25万手下方。尽管上游存在必定利多要素，但因为下流疲软，很难对锌价构成有力的推进。

  首要，供应面上，2014年以来，尽管我国精锌商场全体产值复苏缓慢。1月、2月遭到新年要素影响减产，3月份我国精锌锻炼呈现了旺季减产，4月份我国精锌产值康复同比添加，可是增速仍然较为缓慢。依据国家统计局数据显现，2014年前4个月我国累计出产精锌171.30万吨，同比减产0.57%。此外，近年来世界锌精矿商场上将有数个首要矿藏封闭停产。上游供应下滑，无疑对锌价上扬起到了必定的推进效果。

  其次，消费面上，2014年锌市下流消费全体体现没有抵达预期，并且持续旺季不旺。假如下流需求缺少以对锌价构成有力的推进，进入夏日冷季后，反而将演变成下行压力。占锌终端消费36%的房地产商场体现低迷，例如施工面积呈现下滑等均会影响到对锌的需求，导致锌市消费不振。此外，商场一度风闻，因为我国房地产商场信贷紧缩令价格承压，现在我国中等规划银行渐渐的开端收紧对房地产开发商的出资，然后大幅镇压了有色金属价格。

  最终，显性库存方面，近两年来LME和上期所长时间处在去库存化的进程。截止到6月18日，LME的锌库存为677450吨，为2010年以来的最低值。相对于2013年10月的1065850吨的短期内库存峰值，LME锌库房存储下降了近35%。上海期货交易所库存也长时间处在下降的趋势中，截止到6月13日，上期所锌库存为216441吨，达到了2010年1月以来的最低值。相对于2013年10月25万吨左右的库存，减少了近15%。锌社会库存的下降无疑是对商场供求关系偏紧的一种暗示，因而对锌价的上涨起到了必定的推进效果。

  此外，现货仍然坚持跟从期货价格，但起伏有限。周四现货商场报价在15400元/吨邻近。跟着本周锌价走势平缓，现货对期锌主力1408合约贴水也小幅收窄到50元/吨-90元/吨。因为现货报价过高，贴水显着扩展，其部分原因是现货商场缺少买盘。进口锌货源会集到岸，持货商因套期保值出货积极性添加。