，发行价格的范围为31.80 元/股－33.80元/股，和此前预计的30－34 的区间基本吻合，网下申购日期为2 月9 日－2月12日，网上申购日为2 月12 日。

  截止到2 月8 日，中国平安香港收盘价格为38.5 港元，按惯例A股发行价格为港股价格打9折，我们预计发行价格将会落在发行区间的上限，建议投资的人以上限申购。（张凡）

  介1、市场定位明确，竞争优势显著。从目前世界拉链企业情况去看，瑞士的RIRI公司生产尖端拉链产品，为欧美等名牌服装公司可以提供拉链，所生产的拉链属于高端中的高端。日本YKK出售的收益占全球总收入的1/4-1/3，是最大的拉链制造商，生产的产品属于高端中的中端。韩国的YBS和台湾的中传，拉链生产已经萎缩，企业转向拉链设备制造及技术的输出。中国拉链占世界产量的70%，但以低端产品为主。浔兴拉链目前是世界第二大拉链企业，国内拉链业龙头，企业定位于中端产品，在这样的领域有着非常明显的竞争优势。首先，与YKK相比，浔兴拉链单价只有YKK的1/5，且中国是世界服装、箱包业的主要生产基地，具有地域优势。第二，与国内企业相比，浔兴是从模具生产起家，拉头的生产主要靠模具制造技术，目前国内拉链企业只有少数几家能够生产模具。第三，拉链用途中箱包占1/3，服装用占30%，其余为帐篷、床上用品、睡袋等，浔兴拥有全面的拉链产品设计制造能力且拥有广泛的客户资源。第四，上市前浔兴拉链就与其它国内拉链企业规模拉开了距离，上市后通过募集资金项目会使竞争优势越来越明显。这使浔兴股份具有定价权，因此尽管铜、锌、涤纶等原材料价格波动较大，但企业通过价格的调节使毛利率保持一定的水平，且有所提高。2、通过募集资金项目不仅使产能逐步扩大，且可提升高的附加价值产品所占比重。通过募集资金项目建设，到2008年达产后将会使尼龙码装拉链产能增加1亿码，尼龙条装增加2.4亿条，金属拉链1.8亿条，拉头1320吨。其中增加的金属拉链全部为精密金属拉链，精密金属拉链的毛利率为37%，比普通金属拉链高5个百分点。这将有利于提升公司的盈利能力。3、兼并收购是企业的主要战略之一，不排除近几年通过收购、合作的方式将生产基地进一步延伸的可能。企业战略中明白准确地提出了收购兼并的意图。由于拉链设计制造需要与用户密切合作，且售后服务也很重要，目前企业只有福建、上海两个生产基地，对于遍布全国乃至世界的主要客户所在地来说，生产基地太少，因此不排除企业通过合作、收购的方式将触角延伸到其它客户集中的地域，且企业上市后具备了这方面的实力。4、出口环境的恶化对企业利润的影响甚微。浔兴大概有30%的产品出口，主要出口国家为土耳其和巴西。土耳其从2005年开始对中国拉链征收20%的反倾销税，当年对企业的收入造成了影响，但从2006年起企业对土耳其的出口不降反增，且毛利率并未受一定的影响，其原因是土耳其对拉链的需求巨大，且本国的生产又不足以满足，因此浔兴股份对土耳其的出口收入和利润都有大幅度的增长。由于浔兴具有一定的议价能力，因此人民币升值对其影响有限，企业能通过提高产品价格来缓解人民币升值的影响。（程雪婷）

  银基发展两大项目结算成为公司06、07 年业绩的基础。东方威尼斯1、2、3 组团随着五里河开发的进程加快和4组团07年竣工，我们预计未来两年将售出1、2、3 组团剩余的全部面积及4组团面积的50%，最终实现10亿元的出售的收益。预计地王国际花园项目二期06、07 年能达到5亿元的出售的收益，特别是其中商业和写字楼有望在07年上半年彻底清盘。公司最大的卖点在于五里河项目最终顺利开发，从而在2008年实现出售的收益的突破。通过调研我们得知长期被外界诟病的公司治理也有明显好转的迹象，而沈阳市的发展，特别是沈北新区的设立也使银基发展更值得期待。由于公司五里河项目08年有望贡献业绩，且必将在沈北新区建设中受益，未来成长是值得期待的。按照动态市盈率来看，公司3年分别为28X、18X、14X，对于区域地产有突出贡献的公司来讲明显低估，我们给予谨慎推荐的评级。（苏雪晶）